洪鲁克斯：大银行争夺农业银行，“电晕”和“

意见负责人| Hong Lukshin 2025年8月6日，中国农业银行首次击败了中国的工业和商业银行，其A股市场价值为211亿元人民币，成为新克的“新克斯市场市场价值”，并以一种特殊的方式达到了“大银行竞争”的上部。 当然，主要银行之间的战斗重点仍在业务发展中。从洲际志，中国农业银行和CCB的几家中央公司的数据来看，与其他银行的差距很大，也是这场“伟大银行战”的真正主角。 目前，所有国家银行报告的传播使我们能够验证中国农业银行的质量。 注意：数据源是每个银行的2025年半年度报告，其统计范围为不同的略有不同的银行。 比较，三个主要银行中的每一个都有其自己的优势。 例如，国际卫生公司按术语牢固地分类F资产量表，运营收入，净收入和其他指标，资产量表超过500亿元和4000亿元人民币。 中国建筑银行相对平衡。在过去的两年中，资产量表的扩大减慢了，但盈利能力有所提高，ROA占据了很大的优势。 相比之下，中国农业银行的运营收入和净利润的绩效是三家主要银行中最低的，尤其是与ICBC相比。 那么中国农业银行在哪里呢？ 在2025年上半年，这是唯一一家三家主要银行的银行，在股东可归因于净收入的净收入上。 同时，中国农业银行的有缺陷率和库布（COB）的奖学金的表现使他们的同行。对行业资产质量和抵抗风险的总体压力使中国农业银行难以“逆转”。 此外，中国农业银行在零售业中具有更好的优势。在2025年上半年，中国农业银行是该行业中第一个获得个人财务收入，个人客户总数，个人存款规模和个人贷款规模的资格的资格。 注意：数据源是每个银行的2025年半年度报告，其统计范围为不同的略有不同的银行。 特别是，在个人贷款业务中，中国农业银行在短短几年内完成了其“曲线前进”。但是，在今年3月，中国农业银行宣布将是第一个拥有超过90亿元人民币的个人贷款余额的人。 尽管发展的历史和三个主要银行的建立时代并没有很大不同，但中国的农业银行具有最薄的基本和最重的历史负担。最终，为“三个农村地区”和县县服务的地点RKET确定其起点。因此，长期以来，“主要银行对霸权的竞争”主要是两个最强大的ICBC和CCB之间的冲突。 出乎意料的是，中国农业银行的“反攻击”不仅改变了市场的结构，而且破坏了每个人的“刻板印象”。 1 Rush Retail：“抵抗” 实际上，要么在零售业中“杰出”，要么在主要银行的霸权竞争中取得了强大的进步，因此中国农业银行的转型无法避免关键字：该县的财务。 根据中国农业银行的定义，该县的SO融资是在其农村和农村商业部门为县内农村和农村客户提供所有商业机构时。金融服务 从近年来中国农业银行的财务报告来看，银行县的财务行动和利润继续增加。在2024年底，在2023年银行税收之前，从利润到利润的财务捐款百分比超过50％，成为中国农业银行最强大的增长引擎。在2025年上半年，这一比例下降了，但仍处于56.8％的高度。 作为一家在城市地区和农村地区具有高度补贴的产出设计的银行，该县有19,000多家基本商业机构中有56.6％在该县，以确保中国农业银行可以到达更广泛的零售客户基础，尤其是在县市场。 深层客户群为中国农业银行提供了巨大的优势。 例如，在责任方面，在2025年上半年，中国县县的存款增长率比存款增长率高1.1个百分点，利率比总存款低3个。 在贷款方面，总计中国农业银行的贷款金额超过100亿元人民币，一般增长率比一般利率高2％。积分更高，贷款绩效大于贷款的一般绩效。 注意：照片的来源是中国农业银行的2025年半年度报告 县金融的爆发也是“克服中国农业银行曲线”的个人贷款的关键。 之所以不能忽略的原因是，随着经济周期的变化，与1级和第2级城市的能力和强度消费相比，农村居民可用收入的增长和消费费用高于城市居民的收入，逐渐假设消费更新了。 同时，随着运输和物流等基础设施的改善，县经济的出现不仅为工业发展提供了更多的机会，而且还增加了吸引力工作。 农村农业数据表明，在2012年至2023年之间，返回家园的人数总数达到1320万。所有这些都产生了很多财务需求。 例如，农业银行专门向农民发行的个人贷款产品Huinong E-Loan自2025年6月底以来达到17.9亿元人民币，自去年年底以来增长了19.9％，自2020年底以来增长了400％以上。 换句话说，近年来，它一直是由股息时期领导的最乐观的“沉没市场”，而农业银行是最大的受益者之一。 2 到达了转折点：中国农业银行的“隐藏关注” 但是，尽管中国农业银行正在迅速发展，但该信号正在转折点发布。 在2025年上半年，中国零售银行税前的收入落入了FI中自去年同一时期以来，主要的主要部分是一半，超过23％。同时，该县财务税前的利润也一年又降低了6.5％。 零售财务压力的逻辑并不难理解。两天前，在一篇文章（笔记本电脑：“零售银行'冬季”）中，我们讨论了零售商业开发模式是如何属于信贷并鼓励规模的零售商业发展模型，现在正在经历严格的证据。 中国农业银行也面临挑战。 从财务报告来看，中国农业银行上半年发现的金融收益的零售利润率是“减少净利息的收入”和“信用障碍”。更大损失的双重影响的结果是：首先是比上一年下降10％，但与上一年相比，后者增加了13％。 净利息收入的减少与3月的变窄显然有关净利益的杜松子酒。 从内部的角度来看，自今年年底以来，中国农业银行发行的贷款平均收益率为2.97％，去年同期为57个基本点，但吸收存款的平均成本比率下降到28个基本点。 与2025年上半年的其他三个重要银行相比，中国农业银行单个存款的平均利率已经高于ICBC，而CCB的差距只有三个基本要点。但是，在2020年，中国农业银行的个人存款率比ICBC低19个，基本积分低于CCB。 由于负责任的农业银行的成本收益，这将黯然失色或克服，因此信贷量表扩大的途径可能变得越来越困难。 在资产质量方面，个人商业贷款的业务占中国农业银行个人贷款的31％以上，我这是一个非常典型的情况。 截至2025年6月底，这种类型的贷款达到29.2亿元人民币，比上一年年底增长了17％，这使其成为个人贷款业务中增长最快的行业，但与此同时，与上一年年底相比，无法收回的债务利率增加了31点。 如果分母迅速扩大并且无法收回的债务利率仍在增加，我们会看到中国农业银行下的“不良”压力。 但是，与中国农业银行的短期利润相比，最大的挑战构成了零售逻辑的变化：当零售银行的发展进入新循环时，中国的农业银行已经准备好了吗？ 从2025年第一学期的财务信息来看，资产管理业务的爆炸使农业银行的净收入净收入增加了10％以上 - 年龄超过10％，增长率高于RA的增长率ICBC和CCB的TE。 但是显然，资产管理公司的发展无法减轻停滞的零售积分造成的压力。此外，作为中国农业银行最重要的增长引擎，县级的票价和财务管理率的净利润增长率仅为2.6％，远低于整个银行的一般增长率。 Viejosi Njin逐渐分解，中国农业银行应尽快创建自己的“第二增长曲线”。 霸权之战仍在继续。但是，对于任何银行而言，IFEMPR比如何克服另一个银行更重要的是“克服自己的方式”。 西纳金融公司（Nina Finance）认为的所有专栏都是作者的个人意见，并不代表西纳金融的立场或观点。 关注微信的“官方意见领袖”，并阅读更多令人兴奋的文章。单击微信接口右上角的 +记录，选择“添加朋友“并输入您的微信帐户以“ Kopleader”或下面扫描QR码以添加您的笔记。意见领袖在金融领域提供专门分析。